微软宣布将裁员4800人，占员工总数的2.1%，此次变动主要影响Xbox游戏部门，共计3200个岗位。

游戏业务表现不佳 微软通常在新财年开始前后进行年度裁员。去年，公司裁减了近1.5万人，约占员工总数的4%。今年早些时候，一项自愿退休计划吸引了近三分之一的符合条件的员工。

此次裁员主要针对Xbox游戏部门，首批将影响1600名员工，同时公司计划精简管理层级，将14层压缩至不超过五层，理想情况下为三层。

Xbox负责人Asha Sharma指出，游戏核心业务持续走弱，利润率远低于同类业务，因此需要对Xbox进行全面重塑。尽管微软为扩张Xbox业务投入了巨资，包括收购动视暴雪，但仍未能显著缩小与索尼和任天堂的差距。

尽管公司尝试通过将第一方游戏登陆竞品平台和扩展XGP订阅服务来促进多元化发展，但相关投入并未达到预期回报。据称，每投入一美元，将亏损0.64美元。

DA戴维森科技研究主管Gil Luria表示，Xbox游戏业务对微软的重要性已大大降低，公司正将资源转向人工智能项目和数据中心建设。

微软官方声明称，此次调整旨在做出必要决策以创造差异化客户价值，并妥善安置受影响的员工。首席人力资源官Amy Coleman强调，此次裁减的岗位不会被人工智能取代，但承认人工智能正在重塑工作模式。

Equisights Research首席执行官帕思・塔尔萨尼亚认为，市场短期内不会对此次裁员给予积极评价，这更多是业务重组和成本控制的举措，而非推动股价上涨的新因素。

当前的调整只是开端 除了裁员，微软还将调整其游戏工作室体系，剥离Ninja Theory、Undead Labs、Double Fine和Compulsion Games，并计划出售或分拆位于法国的Arkane Studios。Asha Sharma表示，这些是为了Xbox的更大发展。

Amy Coleman指出，当前的组织调整仅仅是开始，公司仍处于变革的早期阶段，未来其他业务部门也可能进行类似调整。

自2026年以来，微软股价持续下跌，在科技“七姐妹”中表现最差。预测平台Polymarket数据显示，Anthropic和OpenAI的合计估值超过微软的可能性为70%。

据了解，近期公司高管的33笔交易整体呈现净卖出状态。尽管首席财务官Amy Hood称此次裁员旨在打造“高效敏捷的精英团队”，但分析人士认为，这只是在巨额资本开支尚未产生收益的情况下，被动保护利润率的策略。

值得注意的是，微软将于7月29日发布下一季度财报。财经数据平台Fiscal.ai显示，华尔街预期微软季度营收将同比增长15%至876.6亿美元，每股收益将从去年同期的3.65美元升至4.24美元。

Gil Luria认为，市场对微软的普遍看法已转向极度负面，但这可能构成投资机会，他预测公司财报将显示Azure业务持续增长，且资本开支增速低于市场预期。

Benchmark分析师Yi Fu Lee表示，微软在人工智能领域是核心参与者，其数据优势是亚马逊、谷歌乃至OpenAI都难以比拟的。